Los ingresos de Under Armour caen a cinco mil millones de dólares en plena reestructuración estratégica
El grupo estadounidense de ropa deportiva Under Armour ha presentado sus resultados financieros correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio fiscal completo 2026, cerrado el 31 de marzo de 2026. La compañía con sede en Baltimore ha registrado unos ingresos anuales totales de 5.000 millones de dólares, lo que supone un descenso del -4 por ciento respecto al año anterior, o del -5 por ciento en términos de divisa constante.
El ejercicio estuvo marcado por importantes cambios estructurales, mientras el grupo trabajaba para simplificar su modelo operativo. El presidente y consejero delegado, Kevin Plank, ha señalado que los resultados reflejan "pasos intencionados" para recuperar la disciplina de marca. Plank ha indicado que, aunque el grupo ha tenido que hacer frente a desafíos macroeconómicos, el foco se desplaza ahora hacia la excelencia en el marketing moderno para impulsar la demanda de los consumidores.
El crecimiento internacional compensa el descenso en Norteamérica
Durante el cuarto trimestre, los ingresos alcanzaron los 1.200 millones de dólares, un ligero descenso del -1 por ciento respecto al mismo periodo del año anterior. La evolución fue muy dispar según la región: los ingresos en Norteamérica cayeron un -7 por ciento hasta los 641 millones de dólares. Por el contrario, los ingresos internacionales crecieron un +10 por ciento hasta los 539 millones de dólares, impulsados por un aumento del +22 por ciento en Latinoamérica y un crecimiento del +13 por ciento en Asia-Pacífico.
El canal directo al consumidor (direct-to-consumer, DTC) del grupo mostró solidez en el último trimestre, con un crecimiento del +5 por ciento hasta los 406 millones de dólares. Este avance estuvo impulsado principalmente por las tiendas propias y operadas directamente, que registraron un incremento de ingresos del +8 por ciento. El comercio electrónico se mantuvo estable y representó el 35 por ciento del negocio DTC total durante el periodo.
Resultados por segmento e impacto de la reestructuración
Las categorías de producto principales del grupo arrojaron resultados dispares a lo largo del año: la ropa siguió siendo la mayor fuente de ingresos, pese a un descenso del -2 por ciento hasta los 3.400 millones de dólares. La división de calzado experimentó una contracción más pronunciada, con una caída del -11 por ciento hasta los 1.100 millones de dólares. Los accesorios fueron la única categoría que registró crecimiento, con un aumento del +1 por ciento hasta los 414 millones de dólares.
En el conjunto del ejercicio, Under Armour ha registrado una pérdida operativa de 163 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo ajustado se situó en 107 millones de dólares. La pérdida neta del año ascendió a 496 millones de dólares, cifra que incluye una provisión por deterioro de valor de 247 millones de dólares sobre activos fiscales diferidos federales en Estados Unidos.
El margen bruto del ejercicio se redujo 240 puntos básicos hasta el 45,5 por ciento. Este descenso se atribuyó a unos aranceles más elevados, al aumento de los costes de producto y a una combinación regional desfavorable. No obstante, el grupo prevé una recuperación significativa en el próximo ejercicio y estima un incremento del margen bruto de entre 220 y 270 puntos básicos para el ejercicio fiscal 2027.
Perspectivas para el ejercicio fiscal 2027
De cara al futuro, Under Armour espera que los ingresos desciendan ligeramente en el próximo ejercicio fiscal. Aunque se prevé una caída de un dígito bajo en Norteamérica, el grupo anticipa crecimiento en Europa, Oriente Medio y África (EMEA) y en Asia-Pacífico.
La dirección tiene previsto incrementar las inversiones en marketing para reforzar la marca a medida que el negocio se estabiliza. Se estima que el beneficio operativo ajustado para el ejercicio fiscal 2027 se situará entre 140 y 160 millones de dólares. El Plan de Reestructuración del Ejercicio Fiscal 2025, que ha acumulado hasta la fecha costes de 261 millones de dólares, está previsto que concluya en su mayor parte antes del 31 de diciembre de 2026.
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