Adidas en el tercer trimestre: el reembolso arancelario y las ventas a precio completo impulsan el crecimiento

La marca alemana de ropa deportiva Adidas ha registrado resultados récord, tanto en ingresos como en beneficios, durante el tercer trimestre de 2026, lo que ha llevado a la compañía a elevar sus previsiones de beneficio operativo para el conjunto del año.

Según las cifras preliminares, los ingresos han crecido un +9 por ciento hasta alcanzar un récord de 7.250 millones de euros (8.140 millones de dólares) en el tercer trimestre. En términos de divisa neutral, los ingresos han aumentado un +7 por ciento durante el periodo. El margen bruto del grupo ha mejorado 2,5 puntos porcentuales hasta situarse en el 54,3 por ciento.

El beneficio operativo del tercer trimestre ha subido un +37 por ciento hasta los 1.010 millones de euros, lo que supone el nivel de beneficio operativo trimestral más alto registrado por la compañía hasta la fecha.

El reembolso arancelario impulsa la rentabilidad

Durante el trimestre, Adidas ha recibido la mayor parte de sus reclamaciones arancelarias en Estados Unidos, registrando un reembolso de alrededor de 200 millones de euros que ha contribuido directamente a la mejora del margen bruto. Las sólidas ventas a precio completo también han respaldado el crecimiento del margen bruto, aunque la evolución desfavorable de los tipos de cambio ha tenido un impacto negativo.

Tras los resultados del tercer trimestre, Adidas prevé un crecimiento de los ingresos en divisa neutral de entre el 9 y el 10 por ciento para el conjunto de 2026, lo que impulsará una mayor rentabilidad. La compañía espera que el beneficio operativo subyacente sea aproximadamente 100 millones de euros superior a lo estimado anteriormente. Sumado al reembolso arancelario de 200 millones de euros, el grupo estaba en disposición de elevar su beneficio operativo hasta los 2.600 millones de euros.

Adidas ha decidido reinvertir alrededor de 100 millones de euros en el cuarto trimestre en iniciativas orientadas a generar un mayor apalancamiento operativo en el futuro, en línea con sus objetivos de rentabilidad a medio plazo. En consecuencia, el grupo prevé ahora que el beneficio operativo para el conjunto del año alcance los 2.500 millones de euros en 2026, frente a los 2.300 millones de euros previstos anteriormente.

Rendimiento por categorías y dinámica de inventario

El consejero delegado de Adidas, Bjørn Gulden, ha señalado que las inversiones en marketing e innovación de producto han impulsado el crecimiento en las principales categorías de rendimiento.

"Nuestra inversión en innovación está dando sus frutos, no solo con grandes victorias, historias y actuaciones, sino también con un crecimiento sólido y rentable en fútbol, running y entrenamiento. Nuestros fantásticos diseñadores y equipos de desarrollo han creado nuevas colecciones de ropa con una demanda global muy elevada que están impulsando actualmente nuestro negocio de estilo de vida", ha declarado Gulden.

Al referirse a las condiciones actuales del mercado, Gulden ha reconocido la existencia de vientos en contra en ciertos segmentos: "Sí, el negocio de calzado de estilo de vida atraviesa un momento complicado, principalmente por el exceso de inventario y los descuentos excesivos en el mercado, pero sabemos que esto se normalizará pronto. En este entorno, no buscamos maximizar el corto plazo. En cambio, mantenemos la disciplina, seguimos reforzando nuestra base para un crecimiento sostenible y rentable, y permanecemos centrados en nuestros objetivos a medio plazo."

Adidas tiene previsto publicar sus resultados financieros completos del tercer trimestre el 29 de octubre de 2026.